ANÁLISE DA CARTEIRA EFICIENTE ENTRE O MERCADO IMOBILIÁRIO E OS TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
A atual situação econômica
brasileira causa insegurança nos investidores e
no mercado imobiliário não é diferente. A crise
que teve seu início em 2014 já apresentava
sinais de tendências negativas com relação ao
risco e somente agora em 2018 apontam com
perspectivas de retomada de crescimento. O
investidor deve analisar criteriosamente os
investimentos e procurar formas de maximizar
seus retornos. O trabalho tem como objetivo
apresentar uma solução para maximizar
um portfolio utilizando a combinação de
investimentos diferentes, buscando com isso,
obter a melhor relação risco-retorno. O estudo
utilizou a teoria de Markowitz otimizando os
ativos imobiliários formados por 20 bairros
de Fortaleza e títulos públicos, no período de
janeiro/14 a dezembro/17. Foram desenvolvidos
cenários de análise: (01) Analise de mercado
imobiliário utilizando 20 bairros de Fortaleza;
(02) Analise de títulos públicos; (03) Analise
composta ambos os tipos de investimento. No
primeiro cenário, o trabalho sugere que todo o
investimento seja aplicado no bairro Parangaba,
rejeitando o investimento nos outros bairros.
Este cenário obteve um retorno de 1,30% a.m.
e o índice Sharpe de 0,13. No segundo cenário
composto apenas por títulos públicos, o retorno
foi de 1,09% a.m. e o índice Sharpe de 0,26,
restringindo a LTF e a NTN-B principal. No
terceiro cenário onde foram considerados os
bairros e os títulos públicos, o retorno foi de
1,06% a.m. e o índice Sharpe de 0,29. Desta
forma, o investidor pode tomar uma melhor
solução de risco-retorno do investimento,
tomando o terceiro cenário como a opção a ser
escolhida.
ANÁLISE DA CARTEIRA EFICIENTE ENTRE O MERCADO IMOBILIÁRIO E OS TÍTULOS PÚBLICOS FEDERAIS
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DOI: 10.22533/at.ed.20419060723
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Palavras-chave: Maximização, Carteira de Investimentos, Índice de Sharpe, Títulos públicos, Fundos Imobiliários.
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Keywords: Maximization, Investment Portfolio, Sharpe Index, Government Securities, Real Estate Funds.
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Abstract:
The current Brazilian economic
situation causes insecurity in investors and the
real estate market is no different. The crisis that
began in 2014 already showed signs of negative
trends in relation to risk, and only now in 2018
do they point to prospects for a resumption
of growth. Investors should carefully analyze
investments and look for ways to maximize returns. The objective of this work is to
present a solution to maximize a portfolio using the combination of different investments,
seeking to obtain the best risk-return relationship. The study used the Markowitz theory
optimizing the real estate assets formed by 20 neighborhoods of Fortaleza and public
bonds, from January / 14 to December / 17. Analytical scenarios were developed:
(01) Analysis of real estate market using 20 neighborhoods of Fortaleza; (02) Analysis
of public securities; (03) Analysis composed of both types of investment. In the first
scenario, the work suggests that the entire investment be applied in the Parangaba
neighborhood, rejecting investment in other neighborhoods. This scenario obtained a
return of 1.30% a.m. and the Sharpe index of 0.13. In the second scenario composed
only of government bonds, the return was 1.09% a.m. and the Sharpe ratio was 0.26,
restricting the LTF and the main NTN-B. In the third scenario where the neighborhoods
and public bonds were considered, the return was 1.06% a.m. and the Sharpe index
was 0.29. In this way, the investor can take a better risk-return solution of the investment,
taking the third scenario as the option to be chosen.
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Número de páginas: 15
- Pedro Oliveira Otoch
- Marcelo Augusto Farias de Castro
