ANÁLISE COMPARATIVA DE RISCO E RETORNO ENTRE TÍTULOS PÚBLICOS E MERCADO IMOBILIÁRIO DE FORTALEZA
A atual instabilidade econômica no
país tem gerado insegurança nos investidores.
Onde antes existiam ganhos, valorização
e constantes altas, hoje apresenta risco,
estagnação e uma timidez exacerbada em função
da dinâmica atual do mercado. Entretanto, as
oportunidades de arbitragem podem apresentar
melhores variações levando em consideração
a mesma tipologia de investimento. Todavia,
o investidor deve analisar cada oportunidade
antes de tomar a decisão de investir. O objetivo
deste trabalho foi comparar os investimentos
imobiliários em Fortaleza com os títulos
públicos. Para tanto, foi realizado uma análise
comparativa de variações esperadas e risco de
mercado utilizando o índice de Sharpe entre 20
bairros EM Fortaleza e os títulos públicos LFT,
LTN, NTN-B, NTN-B principal, NTN-C e NTN-F
durante janeiro/14 a dezembro/17. Como
resultado foi encontrado que, no ano de 2014,
25% dos bairros apresentaram variação média
entre 2% e 3% ao mês e aproximadamente
75% apresentavam variações maiores do
que os títulos públicos, que apresentavam
variações abaixo de 1%. A partir de 2015, esse
movimento se inverteu e os bairros de Fortaleza
começaram a apresentar variações menores
que os títulos públicos. Em 2016, os valores do
índice de Sharpe ficaram entre -3,00% e -0,44%,
indicando um aumento do risco no setor. Assim,
os títulos públicos ficaram mais atraentes entre
2015 e 2017. Em 2017, a variação nos bairros
de Fortaleza apresentou sinais de melhoria,
mas ainda não superaram os investimentos
de renda fixa. Os resultados encontrados
podem ajudar investidores a melhorarem suas
decisões, buscando posições mais seguranças
durante o período de crise.
ANÁLISE COMPARATIVA DE RISCO E RETORNO ENTRE TÍTULOS PÚBLICOS E MERCADO IMOBILIÁRIO DE FORTALEZA
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DOI: 10.22533/at.ed.58719230822
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Palavras-chave: Análise de Mercado Imobiliário, Índice de Sharpe, Títulos públicos, Análise de risco, Rentabilidade.
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Keywords: Real Estate Market Analysis, Sharpe Index, Public Securities, Risk Analysis, Profitability.
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Abstract:
The current economic instability in
the country has generated investor insecurity.
Where previously there were gains, appreciation
and high constants, today it presents risk,
stagnation and an exacerbated shyness due to
the current dynamics of the market. However,
arbitrage opportunities can present better returns taking into account the same type of
investment. However, the investor should analyze each opportunity before making the
decision to invest. The objective of this study was to compare real estate investments
in Fortaleza with public bonds. To do so, a comparative analysis of profitability and
market risk using the Sharpe ratio between 20 EM Fortaleza neighborhoods and the
public securities LFT, LTN, NTN-B, main NTN-B, NTN-C and NTN-F during January
/ 14 to December / 17. As a result, it was found that in the year of 2014, 25% of the
districts had an average variation between 2% and 3% a month, and approximately
75% had greater variations than the public securities, which had variations below 1%.
As of 2015, this movement has reversed and the neighborhoods of Fortaleza began
to show smaller variations than the public bonds. In 2016, Sharpe’s index values were
between -3.00% and -0.44%, indicating an increased risk in the industry. Thus, public
bonds became more attractive between 2015 and 2017. In 2017, the variation in the
neighborhoods of Fortaleza showed signs of improvement, but still did not surpass
fixed-income investments. The results found may help investors improve their decisions
by seeking more security positions during the crisis period.
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Número de páginas: 15
- Marcelo Augusto Farias de Castro
- Pedro Oliveira Otoch
